评级调度概览

　　在最新发布的研究敷陈中，摩根大通对两家工业鸿沟公司给出了截然有异的评级调度。该即将轴承及传动居品制造商铁姆肯的评级从“减握”上调至“中性”，策划价从110好意思元上调至130好意思元。与此同期，将开水器及水处理建树制造商A.O．史姑娘的评级从“中性”下调至“减握”，策划价从65好意思元下调至60好意思元。

　　铁姆肯：实施力改善鼓动评级上调

　　摩根大通分析师Tomohiko Sano在敷陈中指出，铁姆肯近期展现了“强盛的实施力”。公司在第一季度交出了超预期的财报，调度后每股收益1.67好意思元，超出市集预期的1.50好意思元，营收达12.3亿好意思元，同比增长约8%。同期，公司上调了2026财年全年调度后每股收益指导至5.75-6.25好意思元区间，露馅出措置层对利润率和现款流握续改善的信心。摩根大通合计，公司面前的功绩指导偏于保守，而其在投资者日之前的发扬存望进一步闲暇市集信心。

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　　A.O．史姑娘：市集需求疲软牵涉评级

　　比拟之下，摩根大通对A.O．史姑娘的主张较为悲不雅。评级下调主要源于对中国市集及北好意思住宅市集需求恶化的担忧。该公司约68%的净销售额来自好意思国市集，2026世界杯预选赛下单中国体彩官网另有约18%来自中国市集，两大中枢市集的需求同步走弱给功绩带来双重压力。摩根大通将策划价从65好意思元下调至60好意思元。受此影响，A.O．史姑娘股价在周五往来中下落约2.9%。

　　市集反应分化

　　从估值角度看，两家公司呈现不同特征。凭证GuruFocus数据，铁姆肯面前股价约116.74好意思元，较GF估值线约82.34好意思元溢价约42%，市盈率约26.5倍，权贵高于其五年中位数15.3倍。而A.O．史姑娘面前股价约57.97好意思元，较GF估值线约76.39好意思元折价约24%，市盈率约15.4倍，低于其五年中位数21.2倍。这一估值相反反应了市集对两家公司增长久景的不同预期，也表现了摩根大通评级调度的逻辑——尽管铁姆肯估值更高，但其功绩动能更强；而A.O．史姑娘虽看似低廉，却濒临基本面恶化的风险。

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